Das Jahr 2025 wird für den globalen Energie- und Rohstoffsektor von entscheidender Bedeutung sein. Der andauernde Konflikt zwischen Russland und der Ukraine, der Waffenstillstand im Gazastreifen und der bevorstehende COP30-Gipfel in Brasilien – der für die Klimapolitik von zentraler Bedeutung sein wird – prägen ein unsicheres Umfeld. Gleichzeitig hat der Beginn von Trumps zweiter Amtszeit mit seinen ersten Schritten in Bezug auf Krieg und Handelszölle die geopolitischen Spannungen weiter verschärft.
Vor diesem komplexen Hintergrund stehen Energieunternehmen vor schwierigen Entscheidungen hinsichtlich der Kapitalallokation in fossile Brennstoffe und kohlenstoffarme Investitionen. Nach Rekord-Fusionen und -Übernahmen in den letzten 18 Monaten ist die Konsolidierung unter den großen Ölkonzernen weiterhin stark und könnte sich bald auf den Bergbau ausweiten. Gleichzeitig treibt der Boom bei Rechenzentren und KI die dringende Nachfrage nach sauberem Strom rund um die Uhr an, was eine starke politische Unterstützung erfordert.
Hier sind die fünf wichtigsten Trends, die den Energiesektor im Jahr 2025 prägen werden:
1. Geopolitik und Handelspolitik: Die Umgestaltung der Märkte
Trumps neue Zollpläne stellen eine erhebliche Bedrohung für das globale Wachstum dar und könnten das BIP-Wachstum um 50 Basispunkte auf rund 3 % senken. Dies könnte die weltweite Ölnachfrage um 500.000 Barrel pro Tag reduzieren – das entspricht etwa dem Wachstum eines halben Jahres. Gleichzeitig lässt der Ausstieg der USA aus dem Pariser Abkommen den Staaten kaum eine Chance, ihre nationalen Klimaschutzbeiträge (NDCs) vor der COP30 anzuheben, um wieder auf Kurs für das 2-Grad-Ziel zu kommen. Auch wenn Trump der Ukraine und dem Frieden im Nahen Osten hohe Priorität einräumt, könnte jede Lösung das Rohstoffangebot erhöhen und die Preise drücken.
2. Investitionen steigen, aber langsamer
Die Gesamtinvestitionen in Energie und natürliche Ressourcen werden 2025 voraussichtlich 1,5 Billionen US-Dollar übersteigen, ein Anstieg um 6 % gegenüber 2024 – ein neuer Rekord. Das Wachstum verlangsamt sich jedoch auf die Hälfte des Tempos vom Beginn des Jahrzehnts. Unternehmen agieren vorsichtiger, was die Unsicherheit über das Tempo der Energiewende widerspiegelt. Investitionen in CO₂-arme Technologien erreichten bis 2021 50 % der gesamten Energieausgaben, stagnieren seither aber. Um die Pariser Klimaziele zu erreichen, sind bis 2030 weitere 60 % dieser Investitionen erforderlich.
3. Europäische Ölkonzerne analysieren ihre Reaktion
Während US-Ölkonzerne ihre starken Aktienkurse nutzen, um unabhängige US-Unternehmen zu übernehmen, richten sich alle Augen auf Shell, BP und Equinor. Ihr aktueller Schwerpunkt liegt auf finanzieller Stabilität – der Optimierung ihrer Portfolios durch den Verkauf von Randaktivitäten, der Verbesserung der Kosteneffizienz und der Steigerung des freien Cashflows zur Unterstützung der Aktionärsrendite. Dennoch könnten die niedrigen Öl- und Gaspreise im Laufe des Jahres 2025 einen wegweisenden Deal der europäischen Ölkonzerne auslösen.
4. Öl, Gas und Metalle: Preisschwankungen erwartet
Die OPEC+ steht vor einem weiteren schwierigen Jahr, in dem sie versuchen wird, den Brent-Preis das vierte Jahr in Folge über 80 USD/Barrel zu halten. Angesichts des robusten Angebots von Nicht-OPEC-Ländern erwarten wir für 2025 einen durchschnittlichen Brent-Preis von 70–75 USD/Barrel. Die Gasmärkte könnten sich vor der Inbetriebnahme neuer LNG-Kapazitäten im Jahr 2026 weiter verknappen, was die Preise in die Höhe treiben und zu stärkeren Preisschwankungen führen dürfte. Die Kupferpreise starteten 2025 bei 4,15 USD/lb, nach ihren Höchstständen von 2024, werden sich aber voraussichtlich auf durchschnittlich 4,50 USD/lb erholen, da die starke Nachfrage aus den USA und China das Angebot neuer Minen übersteigt.
5. Energie und erneuerbare Energien: Ein Jahr beschleunigter Innovation
Langsame Genehmigungsverfahren und schleppende Netzanschlüsse haben das Wachstum erneuerbarer Energien lange Zeit gebremst. Es mehren sich die Anzeichen, dass 2025 einen Wendepunkt markieren könnte. Die Reformen in Deutschland haben die Genehmigungen für Onshore-Windparks seit 2022 um 150 % erhöht, während die Reformen der US-amerikanischen FERC die Anschlusszeiten verkürzen – einige ISOs setzen auf Automatisierung, um die Studien von Jahren auf Monate zu reduzieren. Der rasante Ausbau von Rechenzentren zwingt Regierungen, insbesondere in den USA, der Stromversorgung Priorität einzuräumen. Dies könnte langfristig zu einer Verknappung der Gasmärkte und steigenden Strompreisen führen und sich zu einem politischen Zankapfel entwickeln, ähnlich wie die Benzinpreise vor den Wahlen im letzten Jahr.
Da sich das Umfeld ständig weiterentwickelt, müssen die Akteure im Energiesektor diese Chancen und Risiken agil nutzen, um ihre Zukunft in dieser entscheidenden Ära zu sichern.
Veröffentlichungsdatum: 04.07.2025
